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按市場(chǎng)定律，股息權(quán)應(yīng)歸于股份最終擁有人，而并非股份持有人。市場(chǎng)一般會(huì)透過(guò)股息「除凈日(Ex-dividend Date)」來(lái)界定買/賣投資者之間的股份擁有權(quán)，以便計(jì)算股息之分配。
投資者于股息除凈日前買入股份均可獲得收取股息之權(quán)利，除凈當(dāng)日或以后買入則不獲享此權(quán)利；持有股份欲沽售的投資者，其權(quán)益則與買方相反。下表簡(jiǎn)單展示了 買/賣雙方分別于「除凈日」前/后的股息權(quán)利分布，一般情況下，客戶會(huì)根據(jù)下列情況透過(guò)其交易券商之證券賬戶收取到應(yīng)得股息。
除凈日前 | 除凈日 | 除凈日后 | |
|---|---|---|---|
買入 | 享有股息 | 享有股息 | 享有股息 |
? | ? | ? | |
沽出 | 享有股息 | 享有股息 | 享有股息 |
? | ? | ? |
然而，券商作為客戶代理人，會(huì)先透過(guò)其中央結(jié)算(CCASS)代理人賬戶按「股權(quán)登記日(Shareholding Date)」之實(shí)際持股量(即綜合所有客戶的持股數(shù)量)收取到應(yīng)得的股息分配總額，再按個(gè)別客戶的持股量分發(fā)予其賬戶。換言之，客戶能否透過(guò)其交易券商收 到應(yīng)得的股息乃取決于其所擁有之股份是否于「股權(quán)登記日(Shareholding Date)」或之前已存入券商之賬戶內(nèi)。
總括而言，「除凈日(Ex-dividend Date)」只用作界定及計(jì)算截至當(dāng)日股東名冊(cè)內(nèi)的股東人數(shù)名單；客戶于何處收取股息則取決于其股份于「股權(quán)登記日(Shareholding Date)」時(shí)存放于那一間券商/銀行。
基于上述，客戶偶然或會(huì)遇上未能從買入股份的券商賬戶內(nèi)收到應(yīng)得股息，繼而需要券商協(xié)助代為追索；或被券商追討因某些原因存入 閣下證券賬戶之股息。以下個(gè)案例子可供參考：
個(gè)案一：買賣延遲交收產(chǎn)生的股息追討
投資者甲于5/11日因所持有之某股票期權(quán)合?約被行使而需要于同日沽貨履行合約責(zé)任，由于5/11為除凈日前一天，股息收益應(yīng)歸于合約行使者(投資者 乙)。假如此案例中的投資者甲(賣方)并無(wú)持有任何相關(guān)股票抵押，他便需要翌日(即除凈日(6/11))于市場(chǎng)回購(gòu)有關(guān)股份履行交收。由于7/11為股權(quán) 登記日，而該回購(gòu)股份于8/11才能交收，因而導(dǎo)致合約行使者(投資者乙)未能預(yù)期透過(guò)其券商收到應(yīng)得股息，因其交易券商未有于股權(quán)登記日(7/11)收 到相關(guān)股份作登記。因此，投資者甲或會(huì)被投資者乙追討索償有關(guān)股息。
個(gè)案二：投資者于提出實(shí)物股票后未有及時(shí)登記轉(zhuǎn)名
由于所有提取之實(shí)物股票登記名稱均為CCASS Nominees，這表示CCASS Nominees為該股份的權(quán)益擁有人。如投資者提取實(shí)物股票時(shí)適逢除凈日前后期間，而又未能及時(shí)于截止過(guò)戶日或之前把該股票存入過(guò)戶處登記轉(zhuǎn)名，有關(guān)股 息將由CCASS Nominees收取。投資者如要取回有關(guān)股息，需向提取實(shí)貨之原來(lái)券商提出協(xié)助處理。